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随着暑期档接近尾声，业内影视公司已陆续发布2018上半年业绩报告，电影为主导的影视公司们也将迎来一场“大洗牌”。
目前来看，除了光线传媒在上半年卖掉新丽股份，实现净利润大幅增长外，以中影、上影、万达等为主的影视公司业绩勉强看的过去，而以开心麻花、北京文化为代表的影视新秀成绩反而十分亮眼。
处境艰难，寻求突破的“老大哥们”近两年，民营影视大佬们面临着各自的困境。
博纳从美退市回国筹备上市，却一直未能顺利IPO；光线在前几年风光无限后面临着大IP、流量的过气，急需寻找爆款；华谊在“去电影化”决策失利后，立马浪子回头，好不容易通过《芳华》、《前任3》重振往日雄风，奈何撞上了一番风波；乐视影业改名新乐创文娱后，依然逃不掉乐视的噩梦；中影、上影等影视大佬们也在群雄并起的大势下，做改革寻求突破。
不过，“内容为王”的时代来了，曾经呼风唤雨的江湖大佬似乎也难懂这个市场了。
停牌重组中的万达电影，内容环节依旧薄弱
2018年上半年，万达电影实现营收73.67亿元，同比增长11.38%，净利润为9亿元，同比增长1.36%。
目前，万达电影收入来源主要在观影、广告以及商品销售三大板块，其中观影收入为48.36亿元，占总营收65.65%，增幅14.4%；广告收入为12.56亿元，占总营收的17.04%，也实现了15.61%的增幅；商品销售为9.98亿元，同比上升了16.46%。
从半年报数据来看，万达电影上半年营收和利润实现了双增长，但利润增幅不大，随着万达电影寻求重组来看，其从重资产往文娱轻资产转型过程来看，过程并不是很顺利，目前其还是处在停牌中。
电影投资方面，今年唯一表现比较好的是《唐人街探案2》，万达电影在这部电影中赚了4亿元，其他主投影片《龙虾刑警》、《人间·喜剧》、《枪炮腰花》等都很一般。暑期档的小成本电影《快把我哥带走》拿下3.19亿元票房，万达作为主投方，能获利不菲，此外万达也参与投资了《西虹市首富》电影，也会有不错的回报。
加上影视行业股市整体低迷，停牌重组中的万达电影估值也在大幅缩水。2018年6月25日，万达电影发布新的重组方案，以交易作价116.19亿元收购万达影视，获得万达影视96.83%的股权，万达影视估值为120亿元，其在前两年估值还有372亿元。
万达电影如何寻求业绩突破呢？
拥有国内之一大院线资源，万达电影依然继续新建了34家影城。此外，万达电影还引进了阿里巴巴和文投控股为公司战略投资者，在电影发行、影片投资、在线票务平台、广告、衍生品推广销售等方面展开合作，寻求非票房收入的提升。报告期内，万达电影票房收入为25.31亿元，衍生品业务增长比较显著，增幅为118%。
重拾“江湖地位”的华谊，收益结构比例失衡
据华谊半年报数据显示，其上半年营业总收入为21.22亿元，同期增幅达44.77%；归属于上市公司股东净利润为2.33亿元，却同期下跌35.53%。
在华谊主营三大业务板块中，影视娱乐板块实现营收19.62亿元，较上年同期上升94.54%，该板块营收占总营收比例达92%；品牌授权及实景娱乐板块营收为1.41亿元，同期下降28.40%；互联网娱乐板块营收为3247.55万元，同期下降88.12%。
影视娱乐板块营收大涨主要在于，报告期内公司参与投资发行的跨期影片《芳华》（14.23亿元）、《前任3》（19.4亿元）等票房收益不错。报告期内，《芳华》产生票房约2.2亿元，《前任3》产生票房约16.4亿元。两部电影票房收入不错，华谊从中净赚不少，也重振了在电影行业的信心。剧集方面，《好久不见》、《嗨！前任》、《快递侠》等已陆续播出，投资综艺《奔跑吧第二季》、《王牌对王牌第三季》、《机器人争霸赛》也让华谊盈利不少。
而在品牌及实景娱乐板块，文旅项目推进进度较慢，目前也仅有冯小刚电影公社、华谊兄弟电影世界（苏州）陆续开业盈利，其他还在推进中。而早年依靠投资科技公司卖股份赚的收益，目前来看不是盈利持续的来源。
从华谊全资、控股、参股公司的财务数据来看，华谊兄弟的主要营收来源于华谊兄弟电影有限公司以及英雄互娱科技股份有限公司，这两家公司分别收获了2.19亿元和2.35亿元的净利润。
旗下艺人杨颖、陈赫、郑恺、李晨所持股的浙江东阳浩瀚影视及冯小刚持股的浙江东阳美拉公司有着不错的盈利，在2018年上半年中净利润分别达1.15亿元、5139.15万元。其中，浙江东阳浩瀚影视收入主要来源几位艺人参与的综艺、影视项目相关。比如《奔跑吧第二季》综艺，几位艺人都有参与，郑恺主演的《好久不见》也在卫视和视频平台播出。
不过，目前的华谊也在“交学费”寻求跨界转型，加上市场行情和政策风险，太过依赖影视对于股价下跌较重的华谊来说不是长久之计。
下半年作品中，《狄仁杰之四大天王》（6.06亿元）表现一般，按照业内流传3亿元投资，华谊很难从中盈利。发行的《小偷家族》（9593万元）口碑不错，华谊从中获得一定盈利。但接下来的主打作品中，《江湖儿女》、《找到你》文艺属性较强，包贝尔执导、文章主演的《胖子行动队》在国庆档碰开心麻花的《李茶的姑妈》、张艺谋的《影》等劲敌。《鬼吹灯之云南虫谷》的IP号召力也待观察。剧集方面，华谊虽剩余10余部片单，但收益不会像电影那样具有高额回报。
“现在影视公司都需要跨界联合转型，不转型会死，转型可能死得更快，当下华谊急需通过创建‘文化+’项目，利用消费进行商业变现，布局产业链条。”知名文化科技投资人曹海涛曾分析过。但目前消费市场低迷，华谊兄弟要想成功转型，还需要更长的路要走，还要交更多的学费。
光线净利润大幅增长，“卖股份”的功劳
据财报数据显示，2018上半年光线实现营业收入7.20亿元，同期下跌29.96%；归属于上市公司股东净利润为21.07亿元，同期增长426.05%。
从净利润数据来看，这个成绩似乎不错。但从光线的营业结构来看，光线的布局趋势也存着一定风险。
在光线布局的电影业务、动漫业务、电视剧（含网剧）业务、产业投资业务、艺人经纪及内容相关业务五大业务中，电影业务依然是其核心业务，报告内容参与投资、发行的影片共有9部，总票房为48.40亿元（不含服务费）。
其中春节档的《熊出没·变形记》（6.05亿元）、《唐人街探案2》（33.96亿元）票房成绩不错，不过《唐人街探案2》中光线只是十几家联合出品方之一，分账盈利不会拿下大部头。《英雄本色2018》（6306万元）光线主做发行，但发行效果却引来导演丁晟的不满，据丁晟发布数据显示，这部电影中光线拿到了2700多万元宣发款和1000万元票补款。唯一不错的是新人导演合作的《超时空同居》（8.99亿元），光线也拿到不错的投资份额。
此外，2017年上映并有部分票房转到报告期内的影片《圣诞奇妙公司》、《心理罪之城市之光》 、《大世界》、《金钱世界》等表现一般。其主打的动漫业务，《熊出没·变形记》、《大世界》两部影片包含在电影业绩内，而暑期档主打的《昨日青空》也在强敌如云下及时撤档了。
剧集投入上，《新笑傲江湖》、《爱国者》等陆续上映，但口碑和热度均一般，艺人经纪及内容相关业务上，公司采用了自家艺人和签约编剧、导演等，也可以看出光线在经济上很是懂得“节约”了。
而光线上半年盈利大涨背后也主要依赖于，光线在今年3月份以33.1704亿元卖掉了手上新丽传媒27.642%股份，而之前光线入手这部分股份花了8.29亿元，通过 *** 腾讯后光线净赚超20亿元。
接下来，光线的盈利点还有什么？
《动物世界》大部分票房虽在下半年，但整体来看投资亏了，近3亿元投资票房最终为5.08亿元，暑期档主打的《一出好戏》（13.21亿元）光线之前发公告表现已经至少赚2.4亿元，光线在实现“爆款梦”外，也靠这部电影盈利不少，但接下来主打的《墨多多之谜境冒险》、《昨日青空》等电影应该很难匹敌《一出好戏》了。
通过投资卖股份显然也不会再发生了，这点从华谊早前的业务轨迹也可探寻，光线的下一部继续走的依然是寻找爆款和人才，继续维持电影业绩，毕竟剧集业务、经纪人及内容业务还不能撑起业绩大梁。
主导变合作，寻求“好内容”合作的中影和上影
中影和上影，现在提起依然要被影视公司后辈们尊称一声“老大哥”。在曾经好莱坞大片在国内吃香的时候，拥有好莱坞大片引进发行的中影和上影，把控着电影市场票房的关键命脉。
如今，随着万达电影、阿里影业、基美影业甚至一些新成立的公司都可以凭借手上资源联系国外优质人脉，而好莱坞大片甚至流行的中外合拍片，在当下国内市场的影响力已经大不如前。从近年来，《战狼2》、《美人鱼》、《红海行动》、《唐人街探案2》等刮走国内市场几十亿元票房，可以看出国产片慢慢成为国内观众心头好。
接地气、适应潮流，成为当下影视公司 *** 内容的关键。而中影、上影早年拥有的人才优势也在慢慢流向华谊、博纳、光线、阿里等各大民营影视公司。
中影：营收达46.19亿元，净利润6.66亿元
2018年半年财报数据显示，中国电影营业收入为46.19亿元，同比增长1.48%，净利润为6.66亿元，同比增长10.97%。
从业务板块来看，中影主要依赖影视制片 *** 、电影发行、电影放映、影视服务四大板块，其中电影发行依然占据较大比重，营业收入为26.7亿元，同期却下跌6.87%，反而在影视制片 *** 和影视服务领域实现较大幅度增长，增幅分别达16.70%、25.53%。
据报告显示，今年中影主导或参与出品的影片有8部，累计票房76.83亿元，占全国同期影片票房总额的23.98%，期间，主投或参投的《流浪地球》、《中国合伙人2》、《希望岛》已经完成拍摄，《百万雄师》、《亲密旅行》、《更好的我们》已开机等。
发行方面，中影主导或参与发行影片达175部，累计票房64.94亿元，占同期全国票房总额的36.66%，发行进口影片67部，票房为71.27亿元，占同期进口影片总额的59.16%。《唐人街探案2》、《捉妖记2》、《复仇者联盟3：无限战争》等热门爆款都有参与。
同时，参与《招财猫》、《环太平洋2》等影片项目版权销售，签约《流浪地球》、《碟中谍6》、《神奇动物在哪里2》等10余部版权项目，进行衍生品开发。此外，在影院投资、电影院线业务等放映板块及影视器材服务、影视培训等领域提供服务等。
上影：营收5.34亿元，净利润5866万元下跌45.04%
上影集团2018上半年业绩就不太理想了。据上影集团半年报数据显示，其营业收入为5.34亿元，同期增长1.21%，归属于上市公司股东净利润为5866万元，同期下跌45.04%。
对于期内业绩下滑严重，上影在报告中指出主要在于以下三个原因：
1、公司旗舰店永华影城报告期内处于停业装修状态，对营收及利润影响较为明显；
2、发行业务处于团队调整及模式探索期， *** 发行的影片主要集中在下半年上映，上半年收益同比下降；
3、去年6月份的部分常规性财政补贴及分红类投资收益在本年的实际到账期为会计报表日之后，因此未能于半年报内确认相应收入。
在上半年，上影新开了3家影院，全年计划开店7家左右，此举也是为了在排片上占据更多的话语权。
2018年初，上影在发行团队上进行了较大规模调整，在电影领域主要处于协助发行和推广的位置，比如《24小时：末路重生》、《恋爱回旋》、《夺命来电》、《我是你妈》等影片，票房都很一般，数量也较少，对于上影的业绩影响来说一般。
而下半年，其参与宣发《神奇马戏团》、《西虹市首富》、《小偷家族》、《藏北秘境》、《阿凡提》、《一意孤行》、《妖精的尾巴》等影片，《小偷家族》拿下近亿元票房，上影从中能获得一定利润，《西虹市首富》作为暑期档爆款电影，也是上影发行影片里表现更好的一部。
从上来看，上影在参与影片数量和质量上跟中影比，都远远不足，下半年唯一能指望的影片也就《西虹市首富》和《小偷家族》了，缺乏主控优质内容加上拿不到更多优质内容，上影还需要更多的资源筹码来兑换。
成绩亮眼的新秀们，捆绑名导和爆款崛起在暑期产生的《我不是药神》（30.98亿元）、《西虹市首富》（25.19亿元）、《一出好戏》（13.2亿元）三大国产黑马爆款电影中，其背后主导的公司也是徐峥的真乐道文化、宁浩的坏猴子影业、闫非彭大魔的西虹市厂牌、黄渤的瀚纳影视，北京文化发行《我不是药神》，开心麻花、新丽传媒参投《西虹市首富》，也在暑期分得一杯羹。
押中爆款转型成功的北京文化，业务结构“失衡”
北京文化作为跨界影视公司新秀，财报数据不错。业绩报告显示，北京文化2018年上半年营业收入达3.03亿元，同比增长82.03%；归属于上市公司股东净利润为4423.54万元，同比增长14.43%。其大部分收入来自影视文化业务板块，占比在总营收中已经高达83%，旅游酒店收入已经成为其附属收入来源。
北京文化跨界转型影视很成功，主要在于采用巨额保底了不少影片，盈亏各有，但两三年下来，北京文化也拿出了经典案例。从去年暑期拿下56.8亿元的《战狼2》到今年30.98亿元的《我不是药神》，北京文化都参与了发行，与其说幸运，不如说北京文化的眼光和勇气更为妥帖。
从《战狼2》项目中，北京文化在2017年年报中提到，回款有3亿元，扣除1.4亿元保底发行成本，净利润在1.6亿元。但也有“马失前蹄”的时候，比如5亿元保底的《二代妖精》，票房仅为2.52亿元，北京文化在宣发用上先后出资3000万元、9500万元，累计宣发费用达1.25亿元，而这个项目回收收入仅为3952.8万元。
北京文化大胆采用保底的原因之一也在于捆绑人才，最近两年通过投资作品聚集了宋歌、王京花、杜扬、陈国富、乌尔善、宁浩、丁晟、张黎、徐浩峰、严歌苓、刘震云等大批影视行业资深优秀人才。
比如下半年中，北京文化通过绑定宁浩参与了《我不是药神》，北京文化作为投资方之一和发行方，从中获利不少。《我不是药神》投资在1亿元左右，而被北京文化投资有1500万元，占比达到百分之十几，据其公告显示北京文化在这部电影内又投入了6000万元，7500元投入就能从30.98亿元票房中分账，实现名利双收。
北京文化在捆绑人才、押注眼光上是值得学习的，但这两年大手笔投资影视项目，高度依赖影视业务也存在诸多风险，行业不好股价下跌，加上政策风险，投资结构需要合理优化。
连出喜剧爆款，但开心麻花上市依然难
今年3月份开心麻花终止上市，作为连出喜剧爆款业绩不错的开心麻花，也在上市问题上“停滞不前”。
据开心麻花发布半年报数据显示，其上半年营业收入为3.40亿元，同期增长113.05%，归属于挂牌公司股东的净利润为4051.01万元，同期增长53.72%。其营收和净利润高增长背后，主要得益于：
1、开心麻花话剧演出场次较山南噶年同期增加，演出及衍生收入较上年同期增长29.77%；
2、电影《羞羞的铁拳》和《妖铃铃》等带来影视及衍生收入达3010.97万元，较同期大幅增加；
3、艺人经纪项目增多，相关收入较上年同期大幅增加362.21%。
从收益构成来看，开心麻花在业务收入上比较稳定，话剧本就是其招牌，出品电影也多为爆款，而今年开心麻花参与投资的《西虹市首富》，作为出品方之一也能拿下不错收益，而开心麻花还是“西虹市”厂牌的持股股东之一，开心麻花在“西虹市”厂牌获得的电影收益中再次分得红利。
2018年国庆档，开心麻花的《李茶的姑妈》也即将全国公映，从《夏洛特烦恼》（14.41亿元）、《驴得水》（1.73亿元）、《羞羞的铁拳》（22.01亿元）再到参与投资的《西虹市首富》（25.19亿元），带有开心麻花印记的喜剧已得到市场的验证。开心麻花也陆续捧出了沈腾、马丽、艾伦、常远等喜剧演员，已显露“双赢”趋势。
总结：1、头部内容爆款逐步往新秀公司靠拢，比如开心麻花、坏猴子影业、真乐道文化等；
2、民营影视大佬“愁爆款”，万达主投内容鲜有爆款，多为参投，华谊主打优质文艺片，但第二个《芳华》难做，光线凭借《一出好戏》打造“爆款”，但其他作品难以持续；
3、多数影视公司营收结构比例失衡，政策风险和行情不乐观下，需要及时调整。
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在《独行月球》上映前，提起导演张吃鱼，可能很多人不知道他是谁。
除了是电影导演、编剧，今年36岁的张吃鱼还是个痴迷于动漫的二次元宅男，他喜欢《海贼王》《棋魂》《异世界的舅舅》等动漫；还写过 *** 小说，出版了《我的模特邻居》《青春是一场折腾》两部 *** 小说。2011年年底，开心麻花招编剧，张吃鱼应聘成功。到了开心麻花后，张吃鱼从编剧做起，写过网剧、话剧，后来开始写电影剧本。
张吃鱼想把漫画《独行月球》搬上大银幕，经过长达五年的创作与筹备，包括剧本概念设计，月盾基地的搭建，虚拟拍摄等诸多前期工作，先后有上万名工作人员参与其中。2020年12月，《独行月球》正式开机拍摄。
导演张吃鱼
《独行月球》是张吃鱼独立执导的之一部电影长片。8月9日红星新闻记者截稿时，《独行月球》票房已突破20亿，是今年暑期档首部票房破20亿的电影。
在业内人士看来，科幻喜剧想要拍好不容易，科幻意味着花费大量特效、时间和金钱，喜剧则需要逗乐观众。《独行月球》是开心麻花之一次涉足科幻喜剧，面临不少难题。主演沈腾曾表示：“驾驭这么大的一个片子，非常考验一个导演的综合能力，非常难。”
在张吃鱼看来，每个题材都会有自己的难点。喜剧，能不能让观众笑是它的难点评；科幻，怎么去建立世界观，可能是它的难点。“但我觉得拍一部片最难的，依然是对每场戏本身的把握。只要戏到位了，别的都是锦上添花。”
谈特效｜“刚子”拥有5000万根毛发
红星新闻：《独行月球》创暑期档票房纪录，目前，影片依然保持着强劲的票房走势，如何看待现在取得的成绩？
张吃鱼：非常感谢观众对《独行月球》的厚爱，拍摄、 *** 这部电影就是希望能给观众带去快乐，对于我们开心麻花来说，更看重的是观众的口碑。
红星新闻：开心麻花影业董事长、《独行月球》总制片人刘洪涛在接受媒体采访时表示，本片是开心麻花至今投资额更高的电影，影片确实在科幻设定和特效上下了不少功夫。首次尝试科幻，特效方面难度更大的地方在哪里？
张吃鱼：特效方面最难的就是金刚鼠，刚子。衡量一家特效公司的水平，主要就是看他能不能做好一个数字生物。而刚子拥有5000万根毛发，人的头发大约只有10万根，而且相比于长毛，金刚鼠的短毛困难程度更是翻倍。可以说，“刚子”代表了国内特效最顶尖的水平， *** 难度也可想而知，“刚子”很多镜头 *** 时间都接近1年～1年半，其中不少特写镜头单帧的渲染时长就达到20～30小时。
电影海报
红星新闻：有人说，科幻是偏向理性的，科幻与喜剧的搭配则造成有些适得其反的消解作用。
张吃鱼：科幻和喜剧确实有先天的难以调和，科幻是冷色调的，陌生的；喜剧是暖色调的，接地气的。但是只要处理好，我认为两者依然可以相辅相成。比如全篇开始的之一句台词“就不知道去了月球我这个社保还能不能续上”，去月球是科幻的背景，续社保是接地气的喜感，两者放在一起的反差感反而增强了戏剧化的效果。
红星新闻：与开心麻花以往的喜剧不同，这次《独行月球》搞笑段子有所减少，增加了独孤月与马蓝星（沈腾和马丽在《独行月球》中的角色）的感情戏，为什么？
张吃鱼：有两个层面的考量：一是之前的作品观众看完可能觉得只有笑，所以希望能给观众带去更丰富的观影体验，这就势必会压缩喜感部分的空间，也就是说只有把原来做喜剧桥段的戏分让渡出来，才能让观众收获更多情绪；另一个是我自己更偏爱有笑有泪，充满浪漫气质的故事，我也希望能够借此拓宽喜剧的宽度。
谈演员｜沈腾展现了层次丰富的表演
红星新闻：有观众将沈腾扮演的独孤月比喻为月球的“孤勇者”，对此你怎么看？
张吃鱼：很形象，又孤独又勇敢，既像独孤月，也像在片场拍戏时的腾哥。
红星新闻：很多人期待“沈马组合”（沈腾和马丽组合）。相比他们之前联袂出演的作品，你觉得这次两人有突破吗？
张吃鱼：我认为腾哥、丽姐完美地诠释了独孤月和马蓝星这两个人物，他们通过这两个角色所展现出的表演，是在他们以往作品里前所未见的。
腾哥在面对地球“爆灯”、和地球之一次通话、谢幕告别等情节里都展现了极其细腻的，层次丰富的表演。
丽姐塑造了一个全片的“定海神针”，她是一个冷酷的女指挥官，但最终也发现了自己心里柔软的一面。
沈腾片场照
红星新闻：沈腾在电影里有不少感情戏和独角戏，对他来说难点吗？
张吃鱼：在这方面，我能帮助腾哥的地方极其有限，大部分时候都是靠腾哥本身的表演天赋完成的。其实腾哥原本就具备这样的表演能力，只是《独行月球》这部戏给他提供了这样一个发挥的空间。
红星新闻：从导演的角度讲，压力来自于哪里？
张吃鱼：能够获得观众的认可，是我一直以来努力的目标。另外，有开心麻花、沈腾、马丽这三个标签在，我绝对不能拖后腿。
红星新闻记者 张世豪 实习生 陶语嫣
编辑 段雪莹 图据片方
（下载红星新闻，报料有奖！）
只会耍贱卖萌，这个“麻花”凭什么号称估值50亿元？！从《夏洛特烦恼》到《羞羞的铁拳》，开心麻花如何做到了“话剧之一股”，市值50亿！
“武林中有两招失传已久的绝学，一阳指和狮吼功，我用了整整三十年的时间，将两招并成了一整招。”
开心麻花——在这两年不可不谓家喻户晓，成为春晚常客不说，前年一部《夏洛特烦恼》横空出世，以5000万成本撬动14亿票房，去年一部《驴得水》虽然票房不佳却摘下年度国产电影之一的桂冠，成为喜剧电影界一匹黑马。而今年这一部《羞羞的铁拳》可以说延续了《夏洛特烦恼》的辉煌，累积票房22亿。
开心麻花在喜剧作品上的确拥有娴熟和高超的掌控能力，它让开心麻花成为了真正意义上国内首个喜剧IP,之后开心麻花成为登上新三板的 “话剧之一股” ，估值突破50亿。而它之所以能获得如此之高的估值，正得力于开心麻花商业探索的多样性。
别以为这个又骚又浪的麻花只会耍贱卖萌，比起一般的影视公司他们更加的与众不同，更加新颖。
开心麻花在线下开设了很多实体商业体验类小剧场， 这种剧场采取的是 “前店后场” 的剧场模式，这种新颖的体验模式，靠的便是开心麻花的核心产品：基于戏剧、电影、IP进行的实体文娱产业链，再搭上年轻消费红利期的便车，将剧场文化变成大众生活消费的必需品。
随着消费升级的到来，购物中心需要满足消费者更多的消费需求，而开心麻花剧场院线所承载的实体剧场， 其能满足深层次文化需求的属性，正为实体商业和消费者提供了更多的可能性。 每年开心麻花在全国演出的大剧场舞台剧近 2000场 ，上座率达到 85%~90% 。根据大麦网提供的数据，每卖出四张戏剧票中，有一张就是开心麻花的。
如此明朗的数据，给了我们一个明确的答案： 随着品牌影响力的提升，以及电影对舞台剧的滋养与反哺，让开心麻花更有底气地启动戏剧生态链上最重要和关键的一环—— 剧场院线的全国拓展，以及商业模式的快速复制 。目前，单从戏剧产品来看，开心麻花每年都会不断原创新的喜剧、儿童剧、音乐剧作品，同时还不定期与第三方合作，引进新剧目。
基于这些丰富和稳定的戏剧产品，开心麻花剧场院线开拓了三类剧场：并通过这三类剧场，来实现购物中心剧场新的体验模式—— “前店后场” 。想象一下，只要经过开心麻花的剧场，就会被“前店”所设置的文创零售、戏剧培训、戏剧衍生品、脱口秀酒吧、戏剧主题餐饮、甚至是戏剧酒店所吸引。而“后场”则是为大家提供观看戏剧的场地。
同时， 剧场兼具了剧目创作、排演与观众触达的功能，集内容生产、商业演出与戏剧运营为一体，打破现有剧场单一的场地租赁模式 ，“前店后场”的规划正是开心麻花剧场的核心竞争力。然而，开心麻花对于商业链条所变现的方式并非停滞在“前厅后场”的模式， 利用品牌的定位、价值和输出，与商业地产形成不同的合作模式 ，也是另一种流量变现的途径。
随着消费升级的不断提升，购物中心标配剧场这一全新的商业模式也就越来越合理，同时降低了顾客看戏剧的门槛。 然而，这种“标配”在国外早已成熟，国内依然处于初期发展阶段。开心麻花内部人员介绍，国外诸多优质的剧场，是以剧场或者剧场群为核心，由戏剧带动了商业圈的配套发展，最终变成了客流聚集地。从亚洲其他国家的市场情况来看，日本、韩国的剧场模式趋于成熟，不论工作日还是周末，白天晚上均有演出，上座率都不低，剧场大都采用会员制，看戏已经是普通民众的日常娱乐方式，而商场与剧场的结合也较为普遍。
的确，开心麻花选择进军实体商业，普及戏剧文化，是大势所趋，也是自身企业发展的规律，但对于大众来说，在国内购物中心开一个具有“前店后场”模式的剧场，还是一个新鲜事。
因此，这是一件不简单又很有价值的事情。毕竟， 它所承担的是改变和引领消费者生活习惯开拓者的角色，这个角色所带来的市场效益和经济变化更是无法估量的。 不过，我相信开心麻花的创意打法一定会和它剧中的人物一样，让人们在笑出眼泪的过程中，赢得自己最终的成功。
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「票房」开心麻花失灵以后，留下一个糟糕的国庆档同样是四部大片混战国庆档，但 2018 年的票房就要比 2017 年低上不少。今年的票房冠军《无双》累计分账票房大约为 6.4 亿元，仅仅只是去年票房冠军《羞羞的铁拳》所获得的 12.7 亿元分账票房的一半都不到。从整体上来看，2018 年国庆档 20.28 亿的总分账票房，比去年同期也要下跌超过 20% 。
要为这个失败的国庆档期负责的是开心麻花。去年他们用《羞羞的铁拳》支撑起了整个国庆档，但今年他们的新片《李茶的姑妈》却遭遇滑铁卢。
上映首日，影院经理们基于《羞羞的铁拳》和《西虹市首富》积累下来的信任，给了《李茶的姑妈》 35.8% 的排片。但当天这部电影的票房仅仅只是略超过 1 亿元，低于去年《羞羞的铁拳》以不到 30% 的排片获得的 1.3 亿元票房。此后，这部电影的走势就一路下滑，单日票房逐渐被紧随其后的《无双》和《影》超过，八天时间的最终累计票房大约为 4.8 亿元。
在猫眼上，开心麻花出品一向被认定是口碑保障，从《夏洛特烦恼》到《西虹市首富》，每一部电影的评分都在 9 分以上，但《李茶的姑妈》却一路下滑到了 7.9 分，也是国庆档所有上映电影中最差的。从理论上来说，《李茶的姑妈》依然属于开心麻花那种先经过话剧不断检验，再搬上大银幕的电影，但观众这一次却不买账了。
问题似乎是出在自我重复之上。《李茶的姑妈》讲述的是一个穷小子李茶，有一个富可敌国的姑妈。为了能够娶到富商的女儿，李茶想找姑妈来为自己背书，却将姑妈的一位男员工错认成了姑妈，并在了解真相后，依然将计就计的故事。
从剧情梗概中就能看出，可以被用作笑料的两大核心元素，贫富错位、以及男女错位，其实都已经在《西虹市首富》和《羞羞的铁拳》中使用过了。再被拿出来炒一遍冷饭，观众都不会觉得新鲜，所以他们在猫眼上给出的差评中，批评开心麻花用老梗，炒冷饭的，都不在少数。
这等于丢失了忠实用户群体。这部分电影观众开始识别出开心麻花的套路，并且心生厌倦。而对本身就不会被开心麻花吸引的观众而言，《李茶的姑妈》也无法唤起什么好感。
对于一部喜剧片来说，目前接近 5 亿元的票房显然能够保证《李茶的姑妈》依然是一部能够赚钱的电影，但之后开心麻花是不是依然能够再把话剧变成电影，显然已经成了一个值得探讨的问题。
而在《李茶的姑妈》快速被观众淘汰之后，国庆档的空档就被其他两部电影填满。周润发和郭富城主演的《无双》因为不断反转的剧情获得了好评，从上映首日的单日票房第三晋升到国庆档票房冠军。不过，与去年国庆档上映的《追龙》一样，他们都属于典型的香港商业片范畴，因此票房天花板也相对明显。
张艺谋的《影》是一部还算工整的动作类型片。尽管有着水墨画风的加持，但故事薄弱。这部投资 3 亿元的大片视觉工整，不过也仅仅停留于此，因此并没有在市场上获得太多的关注度，也就无法在票房上超过《无双》。
在国庆档开启之前，电影局曾经下发通知，要求从 10 月 1 日起全面停止票补，并降低服务费为 1 元。这一政策曾被认为是将改变中国电影行业格局。但从实际情况来看，并没有发生太大的变化。
19.9 元的电影票依旧大量存在。降低的服务费，被算在原本的票价当中，使得观众付出的票钱基本不变。计入分账票房的票价从去年的 31.8 元提升到今年的 32.99 元。这 1 元的上涨，更多应该看作是如同年初春节档那样的年际变化，而不是政策影响下的价格波动。
观众依旧随影片而动，好看的电影上映，就会蜂拥而至。而就在这个国庆节突破 10000 家的全国影院则将面临越来越激烈的竞争，场均观影人次从一年前的 38.44 人下降到 29.56 人。越来越多的空座位，只会让这个行业显得更加萧条。
制图：冯秀霞
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新三板摘牌，开心麻花能否奔赴更大资本场？图片来源于电影《羞羞的铁拳》
文｜娱乐独角兽，作者｜楼巴蒂
4月18日，开心麻花在新三板公布了最后一份财报。2018年开心麻花公司营业收入达到10.09亿，同比增长17.36%；净利润达到1.12亿，同比下滑71.27%。这个成绩放在2018年的影视市场中并不算差，但如果比起2017年，开心麻花毫无疑问经历了退步。
在电影市场从初出茅庐到名声鹊起，开心麻花只用了三部电影，2015年一鸣惊人的《夏洛特烦恼》（票房14.41亿）、2016年的口碑之作《驴得水》（票房1.72亿），以及2017年扛起公司营收的爆款电影《羞羞的铁拳》（票房22.13亿）。
2017年开心麻花现营业收入8.22亿，同比增长达到181.6%；实现净利润3.89亿元，同比增长达到 441.81%，成为彼时新三板影视公司中最耀眼的新贵。但高光之下，业界面对这家营收突飞猛进的公司一直怀揣着一丝忧虑，2018年这些忧虑似乎一一应验。
首当其冲的是开心麻花的商业模式。自2015年起开心麻花形成了以“演出业务+影视业务+艺人经纪”三驾马车为主要营收的商业模式，在目前国内演出市场无法保证持续增长的环境下，影视及衍生业务显然是营收的核心支撑，而开心麻花也确实凭借持续的电影爆款输出，在市场上完成了红利收割。
但显然过分依赖影视业务，公司营收主力相对单一。2018年开心麻花之一出品的《李茶的姑妈》票房失利，公司利润出现波动。
第二个焦虑是开心麻花的艺人经纪。资料显示，目前开心麻花旗下喜剧艺人超过200人，但在大众市场具备认知度的依旧是沈腾、马丽、艾伦、常远等头部艺人，随着头部艺人影响力与品牌效应的扩大，喜剧市场上沈腾、马丽等艺人品牌开始超过公司品牌，公司内部艺人资源青黄不接。
第三个焦虑或许来自资本市场。已经有不少声音在说，新三板上受到资本青睐的机会已经不多了，2015年开心麻花作为“话剧之一股”挂牌新三板，挂牌一年半后其成为新三板明星公司，伴随着新三板IPO热潮，开心麻花决定IPO进入A股市场，2016年开心麻花公司估值从3亿上涨到50亿。
但开心麻花资本之路并不顺利，IPO两次撤回申请，大股东 *** 股权，2019年3月开心麻花宣布去年10月筹划的融资计划终止。资本市场上开心麻花显得有些力不从心。
如今，开心麻花新三板终止挂牌，不管是主营业务，还是资本之路，公众都在猜测它下一步将如何打算，显然不管是再战A股，还是赴港IPO，开心麻花都在寻在新的资本场。
舞台剧+影视+艺人经纪，开心麻花“三驾马车”如何起跑？开心麻花2018年年度报告显示，2018年开心麻花演出及衍生业务营收达到3.77亿，占总收入37.37%，影视及衍生收入达到3.40亿，占比33.71%；艺人经纪收入达到2.92亿，占比28.92%。公司收入结构相比去年出现了明显的变化。
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2017年开心麻花营收影视及衍生业务占比达到51.94%，这一年由于《羞羞的铁拳》凭一己之力贡献了4亿的收入，影视业务正式成为开心麻花的营收主力。演出从此前超过90%的营收占比下降至37%左右，演出营收仍在小幅度增长，但显然开心麻花已经从“话剧之一股”走向了电影IP公司。
2018年开心麻花演出业务再次占据了营收大头，虽然只是微微高出影视业务，但不难看出2018年的开心麻花相比去年，在电影市场上的收成大幅滑落。2018年开心麻花输出了两部主要电影作品，暑期档上映的《西虹市首富》成了年度爆款电影之一，国庆档上映的《李茶的姑妈》则遭遇口碑滑铁卢，票房仅6.04亿。
年报显示，开心麻花投资西虹市影视文化(天津)有限公司（《西虹市首富》电影出品方）金额达到5535万，而电影收益为1.57亿元，经纪业务收益为2274万，以此估算，开心麻花通过《西虹市首富》收益超过了1亿。而2018年开心麻花影视及衍生业务毛利同比下降了1.82亿。
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演出业务则保持了稳定的收入，2018年公司舞台剧演出业务方面全年超过 2500 场，先 后开发了《窗前不止明月光》、《谈判专家》、《疯狂双子星》，《恋爱吧!人类》等剧目。财报显示，演出和经纪业务带来的毛利增加了4106万。对于开心麻花而言，演出业务不仅仅是公司初始业务之一，也是影视业务的IP源头，此前《夏特特烦恼》、《羞羞的铁拳》、《李茶的姑妈》都是根据同名话剧改编，内容故事经过演出舞台的验证形容内容势能，再登上大银幕。
但显然，话剧IP转化为电影IP也存在水土不服的问题。同为开心麻花的热门话剧IP，《夏洛特烦恼》与《羞羞的铁拳》都取得了成功的结果，而《李茶的姑妈》却获得了开心麻花的最差口碑，显示了剧场审美与电影审美的不同，也暴露了开心麻花的内容问题。
开心麻花因为新颖别致的喜剧包袱与带有话剧色彩的喜剧表演形式，成为电影市场上风格独树一帜的喜剧派别，但是演出中夸张的笑料、偶尔出现的低俗桥段，在大银幕上开始出现不适。公众逐渐熟悉开心麻花的喜剧套路与内容桥段，开心麻花需要更优质的内容创作。
沈腾收入9249万、马丽收入7845万，开心麻花的“艺人经”另一方面，演出业务在承担着一部分培养艺人的工作，沈腾、马丽、艾伦等头部艺人都曾在《甜咸配》、《夏洛特烦恼》、《羞羞的铁拳》等话剧/舞台剧中担任主角，黄才伦能在电影《李茶的姑妈》中担任主角，一部分原因也是由于他参与过开心麻花多部演出作品的演出与创作，《李茶的姑妈》话剧同样由他主演。经过开心麻花演出舞台历练的喜剧演员，出演其主要出品的电影，是目前开心麻花的惯例。
而影视业务、演出业务与艺人之间的关联，就让公众对开心麻花的艺人经纪甚为好奇。财报数据显示，2018年开心麻花共向5家供应商采购费用达到2.42亿，占年度采购总额的38.45%，其中4家供应商为明星个人工作室。
天眼查数据显示，工作室中丽赫影视文化(长兴)工作室由马丽担任法定代表人并全资持股，而采购金额达到7846万，新沂喜祥腾腾影视文化工作室与长兴臻品影视文化工作室代表法人则为沈腾，合集采购费用为9249万。上海石礁影视文化工作室（上海石礁）则是艾伦持有，其采购费用为2580万。这笔金额意味着开心麻花的艺人片酬。
沈腾2018年除了主演《西虹市首富》，还客串了《李茶的姑妈》，参与了《我就是演员》、《王牌对王牌》等综艺，2019年主演了春节档《飞驰人生》、《疯狂的外星人》两部大片，迅速成为国内电影市场上一线喜剧男演员之一，商业价值上涨。
而马丽2018年出演了电影《来电狂响》，2019年其主演的电视剧《逆流而上的你》也顺利播出，演艺路径不断拓宽。艾伦、常远等其他头部艺人，通过春晚小品获得认知度，开心麻花电影进一步曝光，已经逐渐在大众市场获得认知度。开心麻花的艺人经纪似乎已经摸索出行之有效的营收路径。
但公众更加关心的是开心麻花与艺人之间的绑定模式，传统影视公司大多会采取以公司股份绑定核心艺人的模式，进行深度连接。但是开心麻花的股东中并未出现明星股东，这让外界对开心麻花的艺人绑定多了几分忧虑。随着沈腾、马丽等核心艺人逐渐从开心麻花电影主演的位置退下，公众开始揣测开心麻花是否面临核心艺人离巢的危机。
事实上，开心麻花以与艺人成立合资公司的方式建立捆绑关系。开心麻花在2016年出资与其共同成立了天津水月文化传媒有限公司，沈腾持股51%，开心麻花持股49%。
开心麻花同样也以这种方式进行人才绑定，《西虹市首富》之一出品方西虹市影视文化（天津）有限公司由电影导演兼编剧闫非、彭安于作为主要股东（持股分别达到31%），开心麻花也进行了投资，股份占比15%。
目前开心麻花面临的问题或许是如何在资本市场上找到新的方向，2017年开心麻花进击A股， 2017年8月因签字律师之一离职中止审查。2017年9月再次进行上市申请，但2018年4月3日撤回上市申请文件。两次折戟，让公众意识到开心麻花的IPO之路并不顺利。原本以为2019年或许开心麻花将进一步发力，但是首先迎来的是开心麻花终止新三板挂牌。
政策与监管趋严，文娱产业的整体冷淡，资本场的准入门槛在变高，而各大股市也变成了围城，里边的人想出来，外边的想进去。开心麻花如今是站在围城外的人，或许围城里才是未来，只是不知道它将选择进入哪一座围城。
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德云社、开心麻花、玫瑰小镇……这就是“网红济南”齐鲁晚报?齐鲁壹点记者 程凌润 实习生 张晓晨
2月26日，齐鲁晚报?齐鲁壹点记者从2021年全市文化和旅游工作会议获悉，“十三五”以来，德云社、开心麻花等具有全国影响力的大项目、大品牌落户济南，电影行业快速发展。
德云社、开心麻花等大品牌集聚济南
据了解，文化创意产业和精品旅游产业被列为济南市十大千亿级产业。济南市文化产业规模、效益、从业人员大幅提升，2019年全市规上文化企业达到432家，从业人员5.48万人，实现年营业收入639.73亿元，文化产业影响力不断提升。
五年以来，济南市文旅产业加快转型升级，融创文旅城、明水古城、绣源河华侨城、泺口古镇、乐华城、德云社、开心麻花等具有全国影响力的大项目、大品牌集聚落地，9家影视文化企业落户自贸区，投资总额稳居全省前列。
2019年，济南市接待游客总人数超1亿人次，实现旅游总收入1285.9亿元，比“十二五”末分别增加42%和61%。持证住宿人数连续多年名列全省之一。
打造玫瑰小镇等特色乡村文旅产品
五年来，济南市文旅融合发展不断深化。济南市突出空间融合，“一湖一环”成为新亮点，特色街区、产业园区、商业综合体、老厂房等逐步形成文旅消费新空间，各类文化场馆融入旅游产品线路，打造形成齐鲁风情八号路、五彩山村、玫瑰小镇等高质量有特色的乡村文旅产品。
同时，济南市突出产业融合，文化旅游新业态蓬勃发展，济南市入选“全国十大工业旅游目的地城市”；创新推出《明湖秀》《泉城记忆》《好汉山东》《大唐盛宴》等文化演艺项目，为文旅消费注入新活力；夜间文旅市场更加繁荣，上榜“全国夜间经济十佳城市”“中国夜经济十大影响力城市”；济南市突出服务融合，健全旅游景区网上预约机制，推出“一机游泉城”智慧服务。
济南市四级公共文化服务设施 *** 实现全覆盖，完成县级文化馆图书馆总分馆建设。五年来，济南市推出40余部优秀大型舞台艺术作品和百余个优秀小型剧节目，荣获省级以上重要奖励120余项，入选国家艺术基金22项。
“网红济南”电影业快速发展
五年来，济南市实施“济南旅游国际推广大使”工程，积极开展“东亚文化之都”创建工作，济南市入选2022年候选城市，城市影响力进一步提升，2019年被评为“中国文化和旅游网红目的地”。
值得注意的是，济南市电影业快速发展，电影票房、观影人次从“十二五”末的3.29亿元、993万人次，增长到2019年的4.91亿元、1306万人次，同比分别增长49%、32%。
2021年春节期间，济南市电影票房累计7400余万元，比2019年同期增长48.3%；印刷发行持续壮大，29家印刷企业获绿色印刷中国环境标志产品认证；著作权作品登记数量不断增加，总量位居全省前列；创建国家版权示范单位5家、省级版权示范单位和示范园区（基地）23家。
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邪不压正！觉得委屈的麻花影视终于将《流浪地球》下架了！猪年伊始，曾经红的发火的战狼领着一帮子人拯救地球的《流浪地球》更是让人感叹中国科幻时代的到来。不愧是国产科幻 片的开山之作，大气<强>是多年来唯一一部让我心无旁骛沉浸其中的好剧，特别令人震撼和感动。但同时觉得整片的知识点太让我自感汗颜，不得不感叹：厉害了，我的理科生，强，强，强。
然而，让人防不胜防的盗版也是让各个春节档大片损失惨重。比如以传销式拉客推广的麻花影视app就以《流浪地球》等热门大片资源引导用户转发下载。
而这自然引起了片方的注意，多家片方委托浙江亿维律师事务所 *** 。
然而，通过麻花影视弹幕上网友热议话题却是谁举报了麻花？有人认为是马化腾，有人说是举报了快播的幕后黑手，却丝毫不觉得通过盗版链接观看影片已经侵犯了别人的权利，或许你付不起电影票钱，但贫穷不是成为侵权者的护身符。
或许真的是做贼心虚，目前在麻花影视app上已经看不到《流浪地球》的宣传，在搜索栏中搜索也只能看到其预告片
然而从麻花发表声明中我们却能看到其心不甘情不愿，或许真的是不到黄河心不死，不见棺材不落泪吧。
有图有真相才是王道，本人绝对不是托更不是软件推广。因为平时喜欢刷个火山看个抖音，里面太多的推荐影视，以前有麻花，后来无法使用了，千辛万苦才找到这个良心APP，亲测可用。也是最近才披马甲登上APP有需要的朋友抓紧时间趁没下架赶紧收入。（转发后私我获取下载地址）
宣布撤回IPO半个月后，开心麻花给出了一份相当惊人的成绩单。
开心麻花16日发布了2017年的年报，报告期内营业收入同增181.6%至8.2亿元，净利润同增441.8%至3.9亿元，扣非净利润同比更是大增526%。
近4亿元的净利润是什么概念？A板上市的两大电影巨头光线传媒和华谊兄弟全年净利润8个多亿，电视剧行业领跑的华策影视和慈文传媒的净利润预计分别在5.9亿-6.9亿和4.28亿。
可以说，对比A板上市影视公司，开心麻花的盈利能力并不在其下，其净利润已经追平大部分处于腰部的影视公司。
要知道，开心麻花新三板挂牌才两年，距离其之一部电影上映还不到三年。
说是惊人，但实际上也在意料之中。开心麻花去年巨幅增长的收入和利润基本上都归功于国庆档的《羞羞的铁拳》，这部改编自开心麻花同名剧场作品的喜剧片拿下了22亿的惊人票房，带来4个多亿的营收，几乎撑起了开心麻花2017全年营收的半壁江山。
数娱梦工厂（公众号：D-entertainment）注意到，由于《羞羞的铁拳》的超预期表现，去年开心麻花的影视业务在营收中的占比跃升至近50%，而艺人经纪业务在开张之一年也迅速带来了营收，收入占比达到11.3%。
如果单看开心麻花的资产负债结构表，似乎能发现很多扎眼的数字：去年应收帐款同比激增10倍、其他应收款增长超过26倍、其他应付款增长近21倍、现金流净额为负…
但实际上，这些数字的产生恰恰是源于《羞羞的铁拳》的大卖——按照行规，其票房收益要到今年年初才确认收入，较长的院线窗口期也导致 *** 版权收入的确认也相应延后了。在前一年《驴得水》业绩平平的对比下，《铁拳》带来的差异感更是成倍地放大。
不过也正是因为行规的存在，开心麻花目前作品数量偏少的问题也显现了出来。如果按照IPO发行价格每股17.49元计算，开心麻花首发上市的市值应在70亿。但这家公司成立以来，电影作品仅有三部，未来如果还是维持一年一部电影的节奏，风险依旧不低。
这或许也是开心麻花突然撤回IPO转而继续引入投资者的原因。去年其现金流净额为-4572万元，相比前路依然漫长的IPO，新的融资及时到位将有助于缓解其近期的现金流紧张。
相比现金流，更大的疑问或许在于开心麻花的艺人资源。年报显示，与开心麻花一起成长起来的几位知名演员沈腾、马丽、艾伦分别获得了超过6000万、超过2400万和1900多万的收入。
然而，这些艺人并不拥有开心麻花的任何股份。在市场化的合作方式下，能否留住核心主创资源是开心麻花未来稳步发展需要回答的问题。
《羞羞的铁拳》撑起全年业绩，一部电影收入4个多亿4月16日，开心麻花公布了2017年度业绩，报告期内营业收入同增181.6%至8.2亿元，净利润同增441.8%至3.9亿元，扣非净利润3.78亿同增526%。
收入大幅增长主要由影视业务贡献，去年开心麻花的影视及衍生业务实现收入4.09亿，同比增长14.3倍。
《羞羞的铁拳》不仅撑起了开心麻花去年全年营收的半壁江山，同时也延续了开心麻花作品以小搏大的商业特征，带动影视业务毛利率大幅提升21个百分点至90.5%。
此前，开心麻花出品的话剧改编影片《夏洛特烦恼》获得票房14.4亿元，根据2016年年报披露的货币资金数额计算，票房收益约为1.54亿元，而此片的 *** 成本仅2100万元，加上宣发成本3000万元，收益率达到302%。
而豆瓣评分8.2的口碑佳作《驴得水》以1000万元投资成本获得1.73亿元票房。表现虽然远远逊色于《夏洛特烦恼》，但从开心麻花2016年的财报来看，依然是盈利的。
而开心麻花从《羞羞的铁拳》获得的收益远远高于前作。财报显示，开心麻花向猫眼和捷成华视网聚两家的销售额分别为3.38亿和1.05亿，而这两家正是《羞羞的铁拳》的发行方和新媒体版权方。共计4.4亿的收入里面，绝大部分都应该是来《羞羞的铁拳》。
而根据此前报道，这部电影的成本约7000万，比照至少有3.5亿以上的票房收益来看，收益率无疑再度刷新记录。
作为开心麻花话剧改编影片的第三部，《羞羞的铁拳》的成功一方面证明了话剧孵化影视的商业路径或已经走通，另一方面，也可以视作开心麻花由话剧公司转型成为影视公司的里程碑，有望带动其业务和估值层面的重构。
影视业务成新引擎，话剧+影视平衡风险从业务结构来看，由于《羞羞的铁拳》的丰厚贡献，开心麻花的影视业务占比跃升至49.7%，收入达到4.1亿元。同时新增的艺人经纪业务也实现较好增长，收入占比达到11.3%。这也使得开心麻花原主业演出及衍生业务的账面贡献受到挤压，收入占比从90.2%降至39%。
而话剧和电影业务的协同发展将成为开心麻花提升差异化的着力点，两者在投资风险上的互补也利于减缓经营上的业绩波动。
根据此前开心麻花宣布IPO时披露，募集资金7亿元中除了1.5亿元用于补充流动资金外，其余将全部用于投资戏剧和电影项目。按照开心麻花的战略思路，演出业务作为低利润区负责打磨话剧IP、培养口碑和品牌，影视业务通过改编作品放大IP价值，贡献高收益回报。
演出及衍生业务方面，去年收入稳步增长21.6%达到3.2亿元。截至目前，开心麻花拥有原创演出剧目超过30部，包括音乐剧、儿童剧在内共拥有25个IP。长期来看，除了依靠话剧业务贡献稳健现金流、IP改编电影博取高票房收益之外，也有望从IP电影的新媒体版权收入中获益。
不过目前来说，开心麻花的电影作品产量还不算高，一年仅有一部的节奏，对项目本身提出了很高要求：一旦严重低于预期，就会直接拖累业绩。
与此同时，由于其影片上映的档期普遍落在Q4且窗口期较长，开心麻花的资金面也受到一定程度影响。
去年开心麻花的应收账款大幅增长1099%，其他应收账款更是激增2629%。这主要是因为《羞羞的铁拳》的票房分账收益、 *** 版权等授权收益部分款项尚未收回。按照行业常规，一般 *** 方确认票房分账款要等到院线窗口期结束后，这导致分帐收入确认基本延后到了今年，而《羞羞的铁拳》较高的院线热度又导致了 *** 版权收入确认也相应延后。
好在今年开心麻花的新片《西虹市首富》提前到了暑期。只要票房表现正常，收益会及时地反映在开心麻花今年的财报里。
沈腾去年片酬6000万，远超马丽、艾伦？开心麻花成就爆款影片的同时也捧红了几位核心主创。
从年报披露的供应商数据来看，上海兜宝影视、石礁影视、花松影视文化工作室的创立者分别是沈腾、马丽、艾伦等几位主创，2017年开心麻花支付给三家工作室的片酬分别达到6077万元、2442万元和1906万元。
沈腾的收入为何会高出这么多？
自2015年主演《夏洛特烦恼》后，沈腾迅速走红后身价抬高，2017年以配角出演《羞羞的铁拳》。此前就有报道称其片酬达到2000万元，并不低于两位主演。
但即便扣除与马丽、艾伦基本相当的片酬，其去年总收入还是远远超出后两者。
这或许与沈腾更多地涉足其他影视、综艺节目有关。沈腾去年参演了多部非开心麻花出品的影视剧和综艺节目，包括《妖妖铃》、《王牌对王牌》、《旅途的花样》、《喜剧总动员》和《欢乐喜剧人》等至少8个项目。这些项目很可能是开心麻花为沈腾带来的，这可以从开心麻花的艺人经纪收入来解释。
核心艺人身价飞涨，一方面有望为开心麻花贡献更高的经纪收入，但同时也有隐忧：有票房号召力的喜剧明星是最受资本追捧的。在市场化的合作方式下，能否留住主创资源或是开心麻花未来稳步发展需要应对的重大考验。
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