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【小麦市场】
【昨日普通小麦 *** 以跌为主】9月 5日，河北石家庄地区普通小麦（国标二等，下同）进厂 *** 3030元/吨，邯郸3050元/吨；山东菏泽3050元/吨，河南新乡3050元/吨， *** 均较前一日下跌10～20元/吨，其余地区 *** 持平。由于之前普通小麦进厂 *** 涨至阶段 *** 高位，贸易商惜售情绪有所松动，市场流通粮源增加，叠加近日面粉走货放缓，小麦 *** 偏弱调整。
【面粉企业理论制粉利润上升】受面粉以及麸皮、次粉等副产品 *** 上涨影响，本周面粉企业理论制粉利润上升。监测显示，9月5日华北黄淮制粉企业平均理论制粉利润 55 元/吨，周环比上升 6元/吨。其中，河北石家庄 66.8元/吨，山东济南50.4元/吨，河南郑州48.9元/吨。
【美国小麦期货 *** 上涨】9月5日，美国小麦期货 *** 上涨，主要原因是澳大利亚小麦产量预期同比大幅下滑，有关恢复黑海谷物出口协议的谈判没有进展。 CBOT软红冬麦 12月期价收高 3.75 美分，报收 599.25美分/蒲式耳；KC *** 硬红冬麦 12 月期价收高 1.75 美分，报收 724.50 美分/蒲式耳；MGE 硬红春麦 12 月期价收高2.50美分，报收762.25美分/蒲式耳。
【 *** 小麦出口报价下跌】上周 *** 小麦出口 *** 下跌，因为分析机构继续调高 *** 小麦产量和出口预期。咨询机构 IKAR 表示，截至 9 月 1 日，9 月底到10月初交货的 *** 12.5%蛋白小麦在黑海港口的FOB *** 为245美元/吨，周环比下跌1美元/吨。
【玉米市场】
【国内玉米淀粉 *** 稳中有降】9月5 日，东北地区玉米淀粉出厂价3180～3300元/吨，周环比基本持平；河北、山东地区出厂价 3400～3450元/吨，上海、广东地区销售 *** 3540～3560元/吨，周环比均下降10～20元/吨。
【多因素导致产区玉米淀粉 *** 走势分化】本周玉米淀粉 *** 稳中有降，其中东北地区淀粉 *** 相对坚挺，华北及港口玉米淀粉 *** 小幅回落，主要原因：一是华北春玉米上量增加，原粮 *** 下跌带动淀粉 *** 回落。二是9月份东北地区部分深加工企业开始停机检修，玉米淀粉供给存在减量预期，加之前期库存下降明显，提货量表现良好，挺价心态强。三是随着华南地区台风影响消退，市场对后期玉米淀粉 *** 量持乐观预期，小幅下调报价。后期来看，随着东北、华北玉米淀粉价差缩窄，对于销区市场而言，华北玉米淀粉或更具 *** 价比。
【美国玉米期货 *** 上涨】9月5 日，CBOT 玉米期货 9月期价收高 6.25 美分，报收471美分/蒲式耳；12月期价收高4.5美分，报收486美分/蒲式耳；3月期价收低4.5美分，报收501美分/蒲式耳。主要因为美国玉米产量存在不确定 *** 。美国干旱监测机构最新发布的数据显示，衣阿华州北部、威斯康星州南部和明尼苏达州北部的极端干旱天气正在蔓延。
【美国玉米出口检验量下降】美国 *** 出口检验周报显示，2023年8 月31日的一周，美国玉米出口检验量48.1万吨，比一周前下降20%，同比减少11%。当周美国没有对中国出口玉米。截至2023年8月31日，美国2022/23 年度（始于9月1日）玉米出口检验总量3726.3万吨，同比下降32.3%。
【上周美国玉米优良率减少3个百分点】美国 *** 全国作物进展周报显示，美国玉米优良率减少3个百分点，这也是连续第三周下滑，反映出炎热干燥天气对作物的不利影响。截至 9月 3日，美国玉米进入糊熟期比例 93%，一周前 88%，去年同期91%，五年同期均值 *** %。凹粒期比例67%，一周前51%，去年同期61%，五年均值 65%。玉米成熟比例 18%，一周前 9%，去年同期 14%，五年均值 16%。美国玉米评级优良的比例53%，比一周前的56%减少3个百分点，去年同期54%。
【稻米市场】
【9月5日更低收购价稻谷(2019-2022年)竞价销售总成交率32.87%】9月5日，国家粮食交易中心计划销售2019-2022年产更低收购价稻谷60万吨（第24期），实际成交 19.79 万吨，成交率 32.87%，周环比提高 11 个百分点，是目前 2023年成交率更高的一期。粳稻成交12.32万吨，成交率40.94%，成交均价2660元 /吨，周环比回落44元/吨，主要是黑龙江粳稻成交 *** 回落。中晚籼稻成交7.48万吨，成交率 24.81%，成交均价 25 *** 元/吨，周环比上涨 35 元/吨，其中安徽2022年产中晚籼稻更高成交价2805元/吨，溢价160元/吨。
【江苏泰州粳稻 *** 保持稳定】市场整体交易清淡，米企以销定产，开机率不高，市场供应青黄不接，优质优价特征明显。9月5日，江苏泰州大米加工企业普通粳稻收购价2880元/吨，普通粳米出厂价3 *** 0元/吨；“9108”优质粳稻收购价3200元/吨，“9108”优质粳米出厂价4200元/吨，周环比均持平。
【菲律宾可能暂时调低大米进口关税】菲律宾经济规划部长 9月5日表示，作为主要大米进口国之一，菲律宾可能会临时 *** 的、有节制的降低大米进口关税，以帮助降低大米进口成本，减轻大米 *** 上涨对消费者的影响。
【USDA：2022/23年度泰国大米出口预计增加4%】美国 *** 海外农业局参赞报告显示，由于进口国需求旺盛以及淡季稻米产量增加，2022/23年度泰国大米出口预计为850万吨，比2021/22年度增加4%，2022/23年度泰国将成为仅次于印度的第二大大米出口国。预计 2022/23年度泰国大米产量为2020 万吨，同比增长5%，将成为世界第七大大米生产国。预计2023/24年度泰国大米产量为1960万吨，较早先的预估下调6%，原因是水供应较少。
【油脂油料市场】
【昨日国内豆油 *** 小幅下跌】9月6日，大商所豆油期货 *** 下跌，其中主力2401合约收盘下跌 0.2%至 8385元/吨。现货方面，国内沿海地区一级豆油市场报价集中在8850～9000元/吨，比前一日下跌10～30元/吨，周环比上涨150～200 元/吨。其中，华北地区报价 8850～9000 元/吨，华东地区 *** 00～9000 元/吨，华南地区8850～ *** 50元/吨。
【上周国内主要油厂豆油库存小幅下降】上周油厂开机率上调，双节前下游备货增多，豆油库存连续第四周小幅下降。监测显示，9月1日，全国主要油厂豆油库存91万吨，周环比减少1万吨，月环比减少5万吨，同比增加14万吨。
【昨日国内菜油 *** 下跌】9月5日，郑商所菜油期货 *** 收盘下跌，其中主力2401合约收盘下跌0.1%至 *** 71元/吨。现货方面，沿海地区 *** 菜油报价9450～9600元/吨，与前一日基本持平，周环比下跌200～ *** 元/吨。其中江苏南通报价9570元/吨，福建厦门报价9500元/吨，广东湛江报价9510元/吨，广西防城港报价9450元/吨。菜油现货基差预计弱势持稳，沿海菜油库存继续小幅回升，供应端宽松格局不改。
【菜豆油期货价差继续收窄】近期植物油期货 *** 高位回调，因基差走弱豆油期价跌幅小于现货，菜豆油价差呈现期货收窄、现货扩大特点。9月5日，菜豆油2401合约价差888元/吨，较上周缩小117元/吨，月环比缩小262元/吨，同比缩小 303 元/吨；2405 合约价差 1072 元/吨，较上周缩小 161 元/吨。华东沿海地区菜豆油现货价差630元/吨，较上周扩大40元/吨，月环比缩 *** 10元/吨，同比缩小1510元/吨。短期来看，国内菜油库存充裕，但加拿大菜籽产量不及预期支撑 *** ，美豆单产或将进一步下调，加之国内大豆 9-10月到港预期减少，预计油脂 *** 将保持宽幅震荡。
【CBOT大豆期价收盘互有涨跌】9月5日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘互有涨跌，其中基准期约收低 0.2%，主要是技术 *** 抛盘活跃，本周晚些时候部分地区可能恢复降雨，缓解作物生长压力。截至收盘，大豆期价下跌 7.25美分到上涨5.50美分不等，其中9月期价收低7.25美分，报收1349美分/蒲式耳；11月期价收低4.25美分，报收1365美分/蒲式耳；1月期价收低3.75美分，报收1379美分/蒲式耳。
【上周美国大豆优良率降低5个百分点】美国 *** 全国作物进展周报显示，截至9月 3日（周日），美国大豆优良率为 53%，低于一周前的 58%，也低于去年同期的57%。大豆结荚率为95%，去年同期94%，五年同期均值94%。大豆落叶率为16%，去年同期9%，五年同期均值13%。
【上周美国中西部土壤墒情大多下滑】美国 *** 作物进展周报显示，美国中西部土壤墒情大多下滑，9月3日，美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例58%，一周前 52%，去年同期 49%；同期土壤亚层墒情短缺和非常短缺的比例为57%，上周54%，去年同期50%。
【美国 *** ：2022/23年度美国大豆出口检验量同比减少8.3%】美国 *** 出口检验周报显示，截至2023年8月31日的一周，美国大豆出口检验量为37.9万吨，较上周的32.6万吨提高16.1%，较去年同期的50万吨降低24.3%。2022/23年度，美国大豆出口检验总量累计达到5225万吨，同比减少8.3%，出口检验总量已达到美国 *** 预期目标的97.0%，前一周为96.3%。
【美国 *** ：上周美国对华大豆装运量增长，但是同比降低47%】美国 *** 出口检验周报显示，截至2023年8月31日的一周，美国对中国（ *** 地区）装运的大豆数量激增，但是仍然比去年同期低了47%。截至2023年8月31日的一周，美国对中国（ *** 地区）装运14.8万吨大豆，前一周装运2326吨大豆，去年同期为 28.1 万吨。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的39.0%，上周是34.5%，两周前是0.7%。
【周一美国私人出口商报告对未知目的地销售25.1万吨大豆】美国 *** 周一发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告对未知目的地销售 25.1万吨大豆，在2023/24年度交货。
【加拿大油菜籽期价收盘下跌】9 月 5 日，洲际交易所（ICE）加拿大油菜籽期价收盘下跌，其中基准合约收低1.7%，跌破了800加元/吨的支撑线，因为芝加哥豆油、欧洲油菜籽和 *** 棕榈油走低，给加拿大市场带来压力。截至收盘，油菜籽期价下跌13.70～14.40加元不等，其中11月合约收低13.90加元，报收797.50 加元/吨；1 月合约收低 13.70 加元，报收 804.70 加元/吨；3 月合约收低14.10加元，报收807.90加元/吨。
【 *** 棕榈油期价下跌】9 月 5 日， *** 衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期价下跌，降至一周多来的新低，因为 *** 库存可能增长，外部食用油市场下跌。截至收盘，毛棕榈油期价下跌 53～86 令吉/吨，其中基准 2023 年 11月合约毛棕榈油期价报收3901令吉/吨，较前一交易日下跌85令吉/吨或2.13%。
【MPOB报告前瞻：8月底 *** 棕榈油库存预计创下六个月新高】 *** 棕榈油局（MPOB）将于下周一（9 月 11 日）公布 8 月份棕榈油数据。一项调查结果显示，由于产量增加和出口放缓， *** 8月底的棕榈油库存可能创下6个月来更高水平。调查显示，预计 8 月底 *** 棕榈油库存 *** 万吨，比 7月底的173.2万吨提高9%以上；产量为172万吨，比7月份的161万吨增长6.8%，创下去年 11 月份以来的更高水平；出口量为 133万吨，比7 月份的 135.4万吨减少1.8%；进口量为10万吨，略低于7月份的10.4万吨。
【ITS：9月1-5日期间棕榈油出口量环比提高27%】船运调查机构ITS数据显示， 2023年9月1-5日期间， *** 棕榈油出口量为18.9万吨，比8月份同期的14.9万吨提高26.97%。
【SPOMMA：8月1-31日 *** 棕榈油产量环比增长8.3%】南 *** 棕榈油公会（SPOMMA）数据显示，2023年8月1-31日， *** 棕榈油产量环比增长8.3%。其中鲜果串单产环比增长6.45%，出油率（OER）提高0.32%。作为对比，该机构此前监测7月份 *** 棕榈油产量环比增长7.40%。其中鲜果串单产环比增长 9.36%，出油率（OER）减少 0.34%。MPOB 监测 7 月份 *** 棕榈油产量环比增加11.2%。
【收评】豆油日内下跌2.24% 机构称油脂向上驱动减弱行情表现
| 7月24日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 8030.00元/吨 | -2.24% | 0.22% |
日内消息
7月24日油脂公司大豆竞价销售结果：成交率28%
中储粮网7月24日油脂公司大豆竞价销售结果：计划数量39196吨，成交数量11146吨，成交率28%。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月24日各地区一级豆油现货 *** 报价8303.33元/吨，相较于期货主力 *** （8030.00元/吨）升水273.33元/吨。
7月18日豆油港口库存录得82.10万吨，较上一交易日增加4.10万吨。
机构观点
南华期货：油脂向上驱动减弱
【供需分析】 棕榈油：由于印尼的供给数据出炉，表现出了产国依旧较好的产量和可能偏高的库存，从成本端 *** 了棕榈油的上涨高度。而前期在棕榈油相对便宜时国内有很多买船等待进口，后续国内的供给和库存将会继续表现为上升的趋势。而消费端表现则并不如人意，一方面考虑是由于本身当前处在季节 *** 消费淡季，一方面考虑棕榈油对其他油脂的 *** 价比下降消费也会进一步向其他油脂转移。但由于偏差的消费和偏宽松的供给，预期后续棕榈油的上方压力将会继续增加。 豆油：考虑到后续油厂在利润好转情况下可能会维持较高的压榨，豆油在供给端依旧维持偏宽松的看法不变，而消费端由于豆油相对菜油重新获得 *** 价比，因此考虑后续的边际替代消费会有所增加，此外，由于后续的饲料需求可能好转，因此考虑对于豆油来说，可能还会有小部分的饲料油需求出现，总体豆油由于供需双旺豆油相对棕榈油可能会略有偏强，豆棕价差考虑会保持正常偏高水平。菜油：由于加拿大菜油进入美国生柴体系而增加了能源溢价，对我国来说，菜油的直接进口成本因此上升，而菜籽后续的进口买船较少则从国内压榨方面影响了本国压榨带来的供给。因此在后续供给预期减少且进口成本坚挺的预期下，国内菜油下方的支撑表现明显，菜油依旧看作是三大油脂中偏强的品种。但目前由于菜油 *** 价 *** 下降，终端对菜油的消费意愿并不强烈，菜油库存的去化主要是以油厂库存转渠道库存或储备库存为主，并非实际旺盛消费带来的去化。且由于下游偏消极的消费态度，考虑较高的菜油库存将会 *** 菜油继续上涨的动力，当前以至高位的菜油考虑缺乏继续向上的驱动。
【收评】菜油日内上涨6.59% 机构称预计油脂强于蛋白粕强于油料 三季度豆类强于菜籽类强于棕榈油行情表现
| 7月3日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 菜油 | 9310.00元/吨 | 6.59% | 7.88% |
日内消息
1、今日油脂公司大豆竞价销售计划成交26295吨 实际成交1668吨
中储粮网发布7月3日油脂公司大豆竞价销售结果，计划成交26295吨，实际成交1668吨，成交率6%。
2、光大期货：面积意外下调 油脂油料跳涨
6月30日USDA面积报告意外下调美豆种植面积至8350万英亩，较早先预期的8750万英亩减少400万英亩。报告后，美豆跳涨6%。国内周一油脂油料跳涨，对数据进行集中消化。对于后市，光大期货点评：种植面积报告打开了油脂油料 *** 上行想象空间。逻辑在于，美豆经历最干6月，产区干旱面积增加至63%。7月上旬有零星下降。市场预期厄尔尼诺下美豆7月下半月到8月降水增加，但目前看能否如期存在变数。这意味着美豆单产大概率下调，那么美豆从丰产预期变成减产预期。宏观方面，乐观氛围继续提振市场，基于美联储加息放缓的预期和国内政策的期待。在基本面和宏观的提振下，国内油脂油料板块大概率偏强运行，也就是 *** 上方还有空间。 *** 作上，单边多头思路，考虑到盘面波动幅度或加大，建议轻仓参与。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
7月3日全国进口四级菜油均价现货 *** 报价9532.50元/吨，相较于期货主力 *** （9310.00元/吨）升水222.50元/吨。
机构观点
光大期货：预计油脂强于蛋白粕强于油料 三季度豆类强于菜籽类强于棕榈油
总的来说，预计7-8月国内外油脂油料偏强运行，9-10月收割逻辑，11-12月 *** 重心再次走高。在此过程，预计油脂强于蛋白粕强于油料，三季度豆类强于菜籽类强于棕榈油，四季度棕榈油强于豆类，油粕基差运行区间预计弱于去年。
2023年3月29日油脂油料行情关注头条号，粉丝可看每周粮油市场后市走向。
【昨日国内豆油 *** 上涨】3 月 28 日，大商所豆油期货 *** 连续第三日上涨，其中主力 2305 合约收盘上涨 2.17%至 8000 元/吨。现货方面，国内沿海地区一级豆油市场报价集中在 8560～8830 元/吨，比前一日上涨 240～260 元/吨，周环比下跌 40～120 元/吨。其中，华北地区报价 8560～8600 元/吨，华东地区 8630～8830 元/吨，华南地区 8680～8770 元/吨。欧美银行业危机担忧暂缓，市场看空情绪有所降温，商品期货止跌反弹，油脂 *** 跟涨。油厂大豆压榨维持低位，豆油现货供应仍然偏紧，预计 4 月份巴西大豆大量到港后将有所好转。
【上周国内主要油厂豆油库存连续第二周下降】上周油厂开机率维持低位，下游提货正常，豆油库存小幅下降。监测显示，3 月 28 日，全国主要油厂豆油库存58 万吨，周环比减少 1 万吨，月环比减少 7 万吨，比上年同期减少 16 万吨，为近年来更低水平。3 月份大豆到港偏少，豆油库存维持历史低位，预计 4 月份巴西大豆大量到港后，国内压榨量提高，豆油库存有望止降回升。
【昨日国内菜油 *** 上涨】3 月 28 日，郑商所菜油期货 *** 收盘上涨，其中主力 2305 合约收盘上涨 1.54%至 8480 元/吨。沿海地区 *** 菜油报价 8620～9090元/吨，较前一日上涨 140～150 元/吨，周环比下跌 220～240 元/吨。其中江苏南通报价 *** 70 元/吨，福建厦门报价 8810 元/吨，广东湛江报价 8620 元/吨，广西防城港报价 8620 元/吨。欧洲菜籽油 *** 大幅走低，国内新增买船，加上进口菜籽大量采购到港，上周国内菜油库存继续增加，供应端继续承压。
【本周豆菜油价差继续收窄】近期植物油 *** 下跌后反弹，豆油表现强于菜油，豆菜油价差进一步收窄。3 月 28 日，豆菜油 2305 合约价差 480 元/吨，较上周缩小 58 元/吨，月环比缩小 505 元/吨，同比缩小 1962 元/吨；2309 合约价差 553元/吨，较上周缩小 59 元/吨。华东沿海地区豆菜油现货价差 230 元/吨，较上周缩小 130 元/吨，月环比缩小 630 元/吨，同比缩小 2070 元/吨。
【CBOT 大豆期价连续第三日上涨】3 月 28 日，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期价收盘上涨，其中基准合约收高 1.8%，创下四个半月来的更大单日涨幅，因为美国现货市场走强，今年阿根廷将成为大豆净进口国。截至收盘，大豆期价上涨 9.75～25.50 美分/蒲不等，其中 5 月合约收高 25.50 美分，报收 1467.75 美分/蒲式耳；7 月合约收高 23.75 美分，报收 1444.50 美分/蒲式耳；11 月合约收高 15.25 美分，报收 1303.75 美分/蒲式耳。
【USDA 播种意向报告前瞻：预计大豆播种面积小幅高于上年】美国 *** 将于周五美国东部时间中午 12 点（北京时间周六凌晨 12 点）发布年度播种意向报告，一项调查显示，26 家机构的分析师平均预期 2023 年美国大豆播种面积可能同比提高近 80 万英亩至 8824 万英亩，预测区间为 8735～ *** 62 万英亩。美国 *** 在 2 月 23 日举行的展望论坛上预计 2023 年美国大豆种植面积为 8750 万英亩。
【PAN：截至 3 月 23 日 巴西大豆收获进度为 70.9%】巴西咨询机构家园农商公司（PAN）称，截至 3 月 23 日，巴西大豆收获进度为 70.9%，上周为 63.1%，去年同期为 77.1%。该机构最新预计巴西 2022/23 年度大豆产量为 1.4 *** 6 亿吨，同比提高 18.6%。南里奥格兰德州遭遇旱灾，是大豆产量低于 1.5 亿吨的关键。 【3 月 1-24 日期间巴西出口大豆近 1000 万吨】巴西外贸秘书处（Secex）发布数据显示，截至 3 月 24 日，3 月份巴西出口大豆 998.7 万吨，日均（只算工作日）出口大豆 55.5 万吨，前三周日均出口量 56.4 万吨，上年同期为 55.4 万吨。
【ANEC：3 月份巴西大豆出口量为 1520 万吨】巴西全国谷物出口商协会（ANEC）周二称，巴西将在 3 月份出口大豆 1520 万吨，低于一周前估计的 1539 万吨大豆，作为对比，2 月份出口 755.5 万吨，去年 3 月份出口 1216 万吨。估计今年一季度巴西大豆出口量 2369 万吨，高于去年同期的 2355 万吨。
【巴西投资银行认为巴西上调生物柴油掺混率将制约豆油出口】巴西投资银行分析师奎罗斯称，巴西 4 月 1 日起把生物柴油的掺混比例从 10%提高至 12%，将 *** 豆油出口。奎罗斯说，假如到今年年底一直实施 12%的掺混率，那么巴西将万吨的出口（基于美国 *** 的预测），今年巴西豆油总需求将达 1050 万吨，而预期产量 1020 万吨，豆油供应缺口将达 30 万吨，因此在不改变库存用量 *** 情况下，巴西豆油出口量可能要比美国 *** 预测值低 30 万吨至 200 万吨。
【 *** 棕榈油期价连续第二日上涨】3 月 28 日， *** 衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期价上涨，收于一周来更高，主要受到国际原油以及外部食用油市场上涨的支持，棕榈油供应趋紧也对棕榈油 *** 构成支持。截至收盘，毛棕榈油期价上涨 66～142 令吉/吨，其中基准 2023 年 6 月合约毛棕榈油期价报收 3690 令吉/吨，较上个交易日上涨 114 令吉/吨或 3.19%，创下五周来的更大单日涨幅。
【行业人士认为近期棕榈油 *** 高于竞争对手只是短期现象】近期全球食用油市场出现罕见的棕榈油 *** 相对其他竞争对手溢价的现象，因为葵花籽油和菜籽油下跌幅度显著。但行业人士指出这种情况并不会持续很久，一旦棕榈油出口国放宽出口 *** ，棕榈油将会再次折价交易。2023 年迄今，由于欧洲和北美供应增加，葵花籽油和菜籽油 *** 下跌超 *** 美元/吨，近期黑海谷物出口协议延期也加剧葵花籽油下跌势头，同期棕榈油 *** 上涨 20 美元/吨。精炼厂开始用菜籽油和葵花籽油替代棕榈油，亚非欧进口商已经放慢采购 4 月装运的棕榈油。
【印尼将 4 月份上半月毛棕榈油参考 *** 下调 税费不变】印尼经济协调部表示，印尼将 4 月上半月的毛棕榈油参考 *** 定为 *** 8.29 美元/吨，低于 3 月下半月的911.41 美元/吨。根据最新的参考 *** ，对应的毛棕榈油出口关税为 74 美元/吨，出口费为 95 美元/吨，和 3 月份持平。
【收评】菜油日内上涨0.42% 机构称油脂区间波动行情表现
| 9月11日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 菜油 | 9009.00元/吨 | 0.42% | -2.99% |
日内消息
1、9月11日油脂公司大豆竞价销售成交数量22811吨 成交率47%
中储粮网9月11日油脂公司大豆竞价销售结果：计划数量48144吨，成交数量22811吨，成交率47%。
2、中信建投期货：预计油脂回调空间将受到明显 *** ，整体仍维持震荡区间
中信建投期货指出，在新作油籽集中上市及棕榈油尚未进入季节 *** 减产期的背景下，整体偏充裕的供应 *** 油脂短中期上行突破的动能，多头离场引发本周油脂的高位回落。然而，整体维持偏强运行的CBOT大豆有望从成本端支撑豆油及其他油脂 *** 中枢，而偏强的原油 *** 赋予生物柴油较好的商业掺混利润及新增需求，预计将极大 *** 油脂向下回调的空间。短中期油脂或延续区间震荡格局，直到有新的供应端收缩题材出现。
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
9月11日全国进口四级菜油均价现货 *** 报价9482.50元/吨，相较于期货主力 *** （9009.00元/吨）升水473.50元/吨。
机构观点
南华期货：油脂区间波动
棕榈油：近端的棕榈油则考虑当前依旧处在棕榈油的季节 *** 增产期，供给近端依旧表现出宽松的预期，且全球棕榈油的进出口结构方面，由于欧洲市场对棕榈油及其衍生产品的 *** ，因此近期的棕榈油更多出口销往 *** 市场。近月我国在利润驱动下出现了大量的棕榈油买船，在当前逐步走出豆棕价差的情况下，棕榈油在国内的消费 *** 价比开始凸显， *** 价比驱动下节日的食品加工备货需求逐步上升，棕榈油后续的消费存在回升预期；但由于国际供给较为宽松，消费对 *** 的提振更多以价差体现。即豆棕价差依旧会彼此牵制，近端棕榈油受制于供给并牵制豆油无法看到趋势 *** 的行情出现。 豆油：对于后市的豆油，我们需要关注的依旧是一些间接的影响——如东南亚棕榈油的供给情况的预期及因此出现的豆棕之间的价差对豆油消费端的驱动影响；或是美国的大豆平衡表在单产预期的不同情形下，对后续全球的大豆供给有不同的预期，而在不同的单产预期和出口计划之下，国内豆油的供给水平或者说整体成本，将会围绕后续的美豆的进出口量以及国内的豆粕基差的报价情况来调整豆油在油脂中的 *** 水平。截至到目前，豆油 *** 暂时无法看到能走出趋势单边的驱动切实出现。 菜油：由于存在 *** 菜油对国内较为充裕的供给预期，因此无论从成本角度还是从供给量角度来看，均可以形成对国内菜油宽松供给的格局，抑或是当前已经表现出相对高企的库存水平。即使国际菜系会出现紧平衡，但对国内的菜油 *** 水平的影响倾向于向影响有限的方向去考虑，即国际菜系的上涨提振能力对国内菜油影响有限，但下跌时国内可能会更加容易的承受到 *** 下跌的压力。
【收评】豆油日内下跌3.88% 机构称市场供应宽松 油脂震荡下跌行情表现
| 5月31日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 6780.00元/吨 | -3.88% | -2.98% |
日内消息
国家粮油信息中心：后期大豆将集中大量到港，豆油长期累库趋势不改
上周国内主要油厂豆油库存连续第二周回升。监测显示，5月26日，全国主要油厂豆油库存68万吨，周环比增加4万吨，月环比增加8万吨，比上年同期减少23万吨。上周大豆到港进度加快，油厂开机小幅回升，豆油库存继续累积。后期大豆将集中大量到港，豆油长期累库趋势不改。近期2309合约菜豆油价差已经由5月上旬的500多元/吨反弹至700元/吨上方，反映出市场对于未来豆油和菜油预期存在分化。5-7月大豆月均到港量预期超过1000万吨，开机率回升将大幅提高豆油供应和库存， *** 面临较大压力；而6月份以后，菜籽进口预期减少，加之新年度美国 *** 预计油菜籽产量持平略降，也对菜油 *** 起到支撑。(国家粮油信息中心)
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
5月31日各地区一级豆油现货 *** 报价7275.00元/吨，相较于期货主力 *** （6780.00元/吨）升水495.00元/吨。
5月30日豆油港口库存录得57.10万吨，较上一交易日增加3.95万吨。
机构观点
华泰期货：市场供应宽松 油脂震荡下跌
昨日期货盘面持续震荡，受宏观影响大宗商品普遍偏弱运行，豆油现货超跌后有所回弹，虽上周成交量较高，但因前期缺豆以及蒸汽等问题，产能逐步恢复，工厂以及贸易商补货时机较为合适，陆续成交，但终端成交有限，榨利尚可，预计基差还有小幅下调空间，目前豆油供需无亮点，预计豆油在目前国内外宏观经济偏弱的环境下偏弱震荡。叠加棕榈油终端消费弱势，基差下行。但周内进口利润转好，6-7月买船活跃，6月预计到港增加使得市场对后市信心不足。棕榈油虽有来自产地端的利多，但因为国内外宏观偏弱，棕榈油虽在三大油脂表现较强，但仍没大涨基础，预计区间震荡为主。菜籽油受MARS月报上调2023年欧盟油菜籽的单产预测到3.34吨/公顷，高于上月预测的3.31吨/公顷，高于去年单产，比五年均值高出8%。国内方面，终端市场需求有限是目前国内油脂更大的拖累，国内进口压榨菜油库存量为51.0万吨，目前菜油库存压力较大。预计菜油仍将继续弱势震荡。
油脂油料：豆油、菜油、棕榈油期货摘要：
- USDA九月供需报告、MPOB月报双双利空
- 节前备货进入尾声
- 密西西比河水位问题
核心观点：USDA九月供需报告如期下调美豆单产与总产预估，由于供给和需求均下调导致库存超过市场预期，本次报告影响偏空，随着美豆进入收获季，接下来将更加关注密西西比河水位偏低问题。MPOB月报数据显示八月底马棕油库存升至七个月高位，产量增加的同时出口却下降，影响较空， *** 棕榈油 *** ，但由于十一月印度将迎来排灯节，备货或令棕榈油的出口需求得到改善，棕榈油 *** 整体预计区间震荡。
下周关注： *** 棕榈油出口数据；美豆周度出口报告
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【收评】豆油日内上涨1.34% 机构称棕榈油库存仍居高位 豆油库存偏低 菜油消费较差行情表现
| 3月30日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 8144.00元/吨 | 1.34% | 3.72% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
3月30日各地区一级豆油现货 *** 报价8773.33元/吨，相较于期货主力 *** （8144.00元/吨）升水629.33元/吨。
3月28日豆油港口库存录得43.60万吨，较上一交易日减少1.25万吨。
机构观点
五矿经易微服务：棕榈油库存仍居高位 豆油库存偏低 菜油消费较差
昨日BMD棕榈油延续反弹，国内油脂高开低走。油脂现货小幅上涨，广东24度棕榈油报7690（+70）元/吨；张家港一级豆油报8840（+40）元/吨；江苏四级菜油报9090（+20）元/吨。截至2023年3月27日，全国重点地区棕榈油商业库存约97.81万吨，较上周减少2.82万吨；全国重点地区豆油商业库存约65.47万吨，较上周减少1.94万吨；华东菜油库存17.25万吨，较上周增加0.68万吨。棕榈油及豆油消费尚可，延续去库，棕榈油库存仍居高位，豆油库存偏低；菜油消费较差，小幅累库。
【收评】豆油日内上涨2.51% 机构称油脂继续关注品种间价差行情表现
| 8月25日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 8486.00元/吨 | 2.51% | 4.97% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
8月25日各地区一级豆油现货 *** 报价9083.33元/吨，相较于期货主力 *** （8486.00元/吨）升水597.33元/吨。
8月22日豆油港口库存录得 *** .35万吨，较上一交易日减少1.30万吨。
机构观点
南华期货：油脂继续关注品种间价差
【供需分析】 棕榈油：虽然棕榈油主产国降水开始受到厄尔尼诺的影响，但是当前降水的减少反而会有利于近端的产量，因此考虑近月的棕榈油产量依旧会 *** 产国的盘面报价；此外，由于欧洲市场对东南亚棕榈油产品进入其市场的政策 *** 进一步发酵影响，考虑后续的产国消费将会更加依赖我国，因此考虑我国棕榈油后续的进口成本和供给预期均不会有太大的忧虑，且随着天气的转冷，棕榈油的消费量开始渐边际调减，后市 *** 考虑在三油中依旧偏弱。 豆油：供给端由于油厂压榨节奏的影响后续的供给预期考虑不会非常看好，而从油厂卖货的心态来看，由于当前的库存并未到达明显压力状态且后续的供给并无明显增量带来额外压力，且当前的豆油 *** 依旧存在一定的 *** 价比，考虑消费端对 *** 的接受能力依旧稳固，因此豆油继续保持在三油中相对看强的观点。 菜油：菜油在直接进口和菜籽压榨两方面均考虑表现出供给无忧的预期，但消费端则认为由于豆菜价差的问题，在消费的 *** 价比角度考虑菜油当前依旧不具备消费的 *** 价比；此外，由于当前公布的加拿大菜籽的产量预期依旧会对国际菜油的供给形成偏宽松的预期量，因此短期内考虑菜油在缺乏利多题材的情况下将会继续承压，且后续随着黑海葵籽将要准备上市，葵油的供给冲击可能会对菜油 *** 形成进一步的 *** ，豆菜价差继续不看好。 【后市展望】由于三油中豆油基本面最为良好，做多可行 *** 较高，但油脂整体供给充裕下，价差 *** 作优先考虑。 【策略观点】考虑重新进场做缩2311或2401菜豆价差。
【收评】豆油日内下跌1.19% 机构称油脂震荡偏弱思路行情表现
| 4月28日 | 收盘价 | 当日涨跌幅 | 五日涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆油 | 7468.00元/吨 | -1.19% | -1.09% |
品种基本面
据同花顺iFinD数据显示：
4月28日各地区一级豆油现货 *** 报价8213.33元/吨，相较于期货主力 *** （7468.00元/吨）升水745.33元/吨。
4月25日豆油港口库存录得48.95万吨，较上一交易日增加1.55万吨。
机构观点
光大期货：油脂震荡偏弱思路
周四，BMD棕榈油创六个月更低位，因印尼放宽棕榈油国内市场义务（DMO）。印尼贸易部周四表示，5月起将把对棕榈油生产商的强制国内市场销售数量从目前的45万吨降至30万吨，意味着允许出口更多棕榈油。 *** 将把棕榈油出口比例从1：6收紧至1：4，但对其他一些食用油产品则放宽比例。国内方面，棕榈油期价跟随外盘下挫，创近两年低位。现货处于五一备货尾声，提货积极 *** 高。期货下挫，终端成交下挫，市场表现疲软。资金情绪谨慎，市场静待节后交易。 *** 作上， 震荡偏弱思路。
